Texto informativo – Fuente: iProfesional

Luego de aflojar el cepo a importadores que le había permitido recomponer las reservas, la autoridad monetaria debió volver a ofrecer divisas en el mercado.
Tras aflojar el cepo para los importadores, el Banco Central (BCRA) volvió a vender divisas en el mercado cambiario. El 18 de junio pasado fue el quiebre en una racha compradora que le había permitido al organismo sumar más de u$s1.000 millones a sus reservas. Además, fuentes del mercado aseguran que continúa posicionándose en dólar futuro.
El punto de inflexión para lograr esa recomposición fue el súper cepo importador, que restringió al mínimo la demanda de dólares para importaciones durante 10 ruedas.
Así, en el tiempo que duró esa medida, del 29 de mayo al 16 de junio, la autoridad monetaria compró divisas en el mercado cambiario por u$s1.051 millones. Luego de descontar algunas ventas de divisas al Tesoro, esas adquisiciones se tradujeron en un aumento de u$s725 millones en las reservas.
De esta manera, el organismo conducido por Miguel Pesce había logrado quebrar una seguidilla de ventas de dólares que, con algunas excepciones, se veía desde mediados de abril, cuando los bancos volvieron a atender al público.
Sin embargo, el 11 de junio el BCRA informó que, ante las quejas del sector productivo, flexibilizaba el cepo importador. El Directorio de la entidad tomó 4 medidas en ese sentido:
• Permitió las importaciones de pymes por hasta u$s1 millón, es decir, cuadruplicó el límite previo.
• Avaló a los importadores a tener un saldo líquido de hasta u$s100.000.
• Autorizó el acceso de importadores de fertilizantes y medicamentos al mercado de cambios.
• Aclaró que los 90 días desde la última compra de dólar Bolsa que se debe declarar se cuentan desde el 1º de mayo.
Los cambios fueron celebrados por el sector industrial y pyme, que habían visto prácticamente detenida su operatoria debido a las restricciones.
En el BCRA, en tanto, aclaraban que la flexibilización había tenido que ver con el éxito para frenar operatorias especulativas y para acumular de reservas.
Cambio de tendencia
Durante las dos ruedas inmediatamente posteriores a la decisión, el organismo siguió comprando dólares. Sin embargo, el 17 de junio cerró con un saldo neutro y el 18 de este mes volvió a vender. Salieron ese día unos u$s85 millones, según consta en los datos publicados por el BCRA.
Si bien las estadísticas oficiales sólo están disponibles hasta esa fecha, fuentes de la entidad confirmaron que hubo ventas el jueves y viernes pasado. En la rueda de ayer también vendió unos u$s50 millones.
No obstante, descartaron que sea una marcha atrás con respecto a lo logrado en las semanas anteriores. “El saldo vendedor tiene más que ver con el nivel de liquidación (del agro). En general el sistema está funcionando bien, sin trabar importaciones, especialmente de insumos”, aseguraron.
La estrategia del Central en estos momentos de pandemia e incertidumbre respecto de la deuda es ganar tiempo hasta que Economía anuncie el acuerdo con los bonistas, lo que le quitaría presión al tipo de cambio. “Hay que llegar lo mejor posible al otro lado, en términos de balance macro, estructura productiva e ingresos de la gente”, se sinceraron al interior de la entidad.
Julia Segoviano, economista de LCG, se refirió a la dinámica actual. “La vuelta del BCRA a las ventas de dólares se explica, en parte, por haber aflojado las restricciones que se había puesto a los importadores para acceder al mercado cambiario”, dijo.