Texto informativo – Fuente: iProfesional

Los programas globales de emisión de Obligaciones Negociables (ON) se habían convertido en una herramienta ágil y flexible para que las empresas argentinas puedan acceder a los mercados de capitales locales o internacionales con el objetivo de buscar fondos para cancelar deuda o financiar inversiones.

De hecho, durante el 2018 se llegaron a emitir 150 títulos de este tipo por alrededor de u$s3.300 millones, siendo la herramienta de crédito más utilizada por las compañías que operan en la economía local.

Sin embargo, el panorama no se evidencia como alentador para lo que resta del año. En especial, por la inestabilidad financiera y económica que sufre la Argentina, con la disparada del riesgo país, la devaluación y las dudas de los inversores internacionales por el futuro político.

En un escenario mundial menos dispuesto al riesgo, el grifo del financiamiento internacional se volverá a cerrar para las empresas argentinas y en el mercado esperan que esta “sequía” continúe en lo que resta del año.

Un dato peligroso si se tiene en cuenta que, según los informes trimestrales de deuda de las empresas presentados ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) y la SEC de los Estados Unidos, existen 25 emisores de deuda internacional que este año y el próximo necesitarán alrededor de u$s3.600 millones para cumplir con vencimientos.

En el mercado se descuenta que solo unos pocos cuentan con el nivel adecuado de recursos para hacer frente a los pagos programados.

El panorama no luce alentador y todo indica que no habrá posibilidades de ampliar las colocaciones de deuda a través del lanzamiento de nuevas series de ON.

Una señal en este sentido la dio Compañía General de Combustibles (CGC), cuando a principios de agosto pasado decidió anular la emisión de un bono internacional por u$s250 millones, argumentando que las condiciones de los mercados no eran las adecuadas para tomar deuda en ese momento.