Texto informativo – Fuente: iProfesional

La presión de fin de mes sobre el dólar pondrá a prueba la política de Sandleris. Dujovne coloca letras mientras revive el temor sobre la economía mundial.

Después de un viernes agitado en los mercados, con el dólar llegando a $43 y la tasa escalando hasta el 67% anual, y en un contexto externo que se torna cada vez más hostil para los emergentes, esta semana el Gobierno enfrenta un nuevo test para su política monetaria y económica.

En el mercado cambiario, el Banco Central tendrá que demostrar que la fuerte suba de tasas logra contrarrestar la mayor cobertura de divisas que siempre se da en los últimos días del mes, mientras que desde Hacienda, Nicolás Dujovne buscará colocar una nueva serie de Letes en dólares, con la particularidad de que son las últimas que vencen antes de las elecciones presidenciales de octubre.

“El BCRA continúa ejecutando su programa monetario extremadamente contractivo, pero su capacidad para compensar los vientos de frente externos es limitada”, destacó Consultaio Investment en su informe diario del viernes. Ocurre que en las últimas ruedas el organismo monetario fue subiendo la tasa que paga por sus Leliqs, pero no logró contener al dólar.

Cabe destacar que tanto el jueves como el viernes hubo factores externos que le sumaron presión al tipo de cambio local: primero, el impacto en la moneda brasileña en medio de la detención del ex presidente Michel Temer. Luego, el mal dato de la economía alemana, que reavivó el temor respecto de la magnitud de la desaceleración mundial.

“Se está demostrando que con la suba de tasas no logran frenar al dólar. Si a esto se le suma el peor contexto externo, entramos en una dinámica política complicada, todavía con dos o tres meses por delante para que se definan los candidatos”, advierte Santiago López Alfaro, socio y director de Delphos Investment.