Texto informativo – Fuente: La Nación

El dólar estará en el centro de la política económica argentina y de las expectativas de la población en 2019. Tras la devaluación de 2018, el Gobierno mira el calendario electoral y apuesta a mantener la estabilidad cambiaria en un año de ajuste, donde la actividad todavía sufre las consecuencias de la corrida y no encuentra la salida de la recesión.

En este escenario, la evolución del tipo de cambio se moverá atado a factores internos, como las decisiones de Guido Sandleris en el Banco Central o los pronósticos de las encuestas de opinión, y otras variables que escapan al control del Gobierno.

El plan monetario implementado desde octubre pasado por el Banco Central logró estabilizar el tipo de cambio con altas tasas de interés. Así, la demanda de dólares cedió porque se volvió más atractivo el ahorro en instrumentos en pesos como Lecaps o plazos fijos, en una dinámica que se volvió un arma de doble filo: bajar las tasas, que impactan negativamente sobre la actividad, puede estimular un desarme de estas inversiones en moneda local y acelerar la demanda de dólares que impulse una nueva devaluación.

El crecimiento en los plazos fijos en los últimos meses grafica esta tendencia. Según los datos del BCRA, superaron los $1,5 billones en enero y llegaron a crecer al 70% interanual. “Son $370.000 millones por encima del promedio de septiembre, que en buena parte fue traccionado por inversores mayoristas. Ese es el componente más inestable”, apunta Federico Furiase, economista jefe de Eco Go.