Texto informativo – Fuente: iProfesional

La Reserva Federal recortó de 3 a 2 la subas de tasas para 2019. Si bien es positivo para emergentes, el mercado esperaba un solo aumento en el próximo año.

En su último encuentro del año, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) envió un doble mensaje a los mercados. Por un lado, confirmó el gradualismo en su política de suba de tasas, al recortar de 3 a 2 las alzas previstas para el próximo año. Pero, al mismo tiempo, fue más dura de lo esperado, ya que se especulaba con un solo aumento para 2019.

Así, el impacto sobre la economía local también será ambiguo. Si bien un menor ritmo al previsto en la suba favorece el flujo de fondos hacia emergentes, limitando el repunte del riesgo país y la presión sobre el dólar, éste no tendría tanta fuerza como en otros momentos.

“La FED bajó el nivel de endurecimiento de la política monetaria con respecto a la última presentación de proyecciones de septiembre. Pero, pese a que redujo una suba para el año que viene, el mercado lo tomó como una mala noticia ya que pensaba que sería más laxo aún”, explicó Norberto Sosa, director de Invertir en Bolsa, luego de analizar en detalle el comunicado de la FED. Es decir, el mercado se había excedido en cuanto a la reducción del ritmo de aumento del tipo de interés, agregó.

En rigor, en su reunión de septiembre la Reserva Federal había dado a entender que habría 4 alzas en 2018; otras 3 en 2019 y 1 en 2020. Ahora, si bien concretó la cuarta para este año y la llevó a un rango de entre 2,25% y 2,5%, recortó de 3 a 2 los incrementos para el año que viene y mantiene la perspectiva de un solo ajuste para 2020.

“Como se dice en el mercado, se esperaba un mensaje más ‘dovish’ y terminó siendo más ‘hawkish’”, sostiene Sosa, en clave de trader, dando a entender que los inversores esperaban mayor flexibilidad en la política monetaria y que la FED terminó siendo más dura.