Texto informativo – Fuente: Clarín

El Banco Central cumplió la meta monetaria en exceso, pero aún no bajará las tasas.

En la reunión que se realiza todos los jueves, el directorio del Banco Central evaluó el resultado alcanzado en el primer mes de vigencia del nuevo programa monetario, cuyo eje principal es controlar que no se expanda ni un peso la base monetaria.

El objetivo fue más que cumplido. Debían cerrar octubre en 1.271 miles de millones de pesos y al cierre del mes dejaron la base en 1.252 miles de millones, es decir un sobre cumplimiento de 18.700 millones de pesos. En ese período, la tasa que pagó a los bancos por la emisión de Leliq bajó de un pico del 73% al 68,5%. Es decir que pese al rigor monetario, se logró un descenso de la tasa de interés y, lo más saliente, una caída sensible del tipo de cambio.

Pese a ese saldo positivo, en el Banco Central están convencidos de que no es momento para aflojar el torniquete, y que las tasas de política monetaria no bajarán abruptamente. La idea que rige al equipo que conduce Guido Sandleris es que la prioridad es regenerar la confianza en el peso, y creen que sería demasiado arriesgado adoptar una baja muy pronunciada de las tasas de interés. Pese a que el programa monetario tiene un perfil de shock, en el descenso de la tasa prefieren ser ultra gradualistas.

Contra los reclamos del sector productivo, que pide crédito más barato para reanimar la actividad económica, en el Central tienen un punto de vista diferente. La visión allí, comentan en el Gobierno, es que la demanda de crédito hoy viene muy floja y eso no es responsabilidad de la tasa de interés de política monetaria.