Texto informativo – Fuente: Ámbito Financiero

Los activos de riesgo mostraron una parcial recuperación durante septiembre, un mes marcado por el retorno de los controles de cambios, algo que generó -por momentos- una amplísima brecha entre dólar oficial y las cotizaciones surgidas de operaciones bursátiles.

Tras el derrumbe de dimensiones inusitadas en agosto, los activos argentinos – tanto en acciones como bonos – renacieron de las cenizas y mostraron una parcial recuperación durante septiembre, un mes marcado por el retorno de los controles de cambios, algo que generó -por momentos- una amplísima brecha entre dólar oficial y las cotizaciones surgidas de operaciones bursátiles.

Durante septiembre el S&P Merval ganó 18,1% (+21,8% medido en dólares), pese a la frágil coyuntura local, y a un contexto internacional muy volátil, donde primaron las idas y vueltas en la relación comercial entre China y EEUU, y las dudas políticas propias del país del norte.

En lo estrictamente local, el mes “estuvo dominado por las brechas tras la imposición, el 1 de septiembre, de un nuevo control de cambios que es duro para las empresas y laxo para individuos”, describió Nery Persichini, jefe de Estrategia en GMA Capital. Así, el tipo de cambio mayorista, sin demanda de atesoramiento por parte de personas jurídicas y de no residentes, pero ofrecido por exportadores y el BCRA, retrocedió 3,2% mensual a $57,59y logró su volatilidad más baja desde julio.

“La medida que tomó el Gobierno ayudó a controlar la volatilidad en el dólar pero nos deja la amarga sensación de volver a épocas de restricciones”

Por su parte, las cotizaciones paralelas (“contado con liqui”, dólar MEP, blue) no solamente regresaron a la escena por primera vez desde fines de 2015, sino que también experimentaron notorios altibajos. “Reapareció el tipo de cambio implícito, que cotiza en el mercado de bonos, llegando a tener un spread máximo del orden del 20% contra el oficial”