Texto informativo – Fuente: La Nación

Los mercados se equivocan, y últimamente parece que seguido. Se equivocaron con el Brexit, con la elección de Donald Trump y ahora con el resultado de las elecciones primarias en la Argentina. La falta de visión no es solo un fenómeno de los encuestadores. Tras semanas de sostener una apuesta errada -estaba descontada una probabilidad de victoria del oficialismo del orden del 60%-, es de esperar que en la jornada de hoy los inversores recojan las pérdidas del caso.

Emmanuel Álvarez Agis, un economista que podría ocupar un rol preponderante en un eventual gabinete de Alberto Fernández, advertía el viernes por WhatsApp a clientes que, dadas las expectativas generadas, una diferencia de entre 3 y 5 puntos “podría implicar un lunes negro que complicará las chances electorales del oficialismo”. Difícilmente el mercado esté preparado para una de 15 puntos o más.

Anoche, apenas se conoció el resultado de las PASO, los mensajes y las conferencias telefónicas entre gestores de fondos de Wall Street, bancos y analistas económicos adquirieron un ritmo frenético. Cuál es el poder de fuego del Banco Central para frenar una corrida cambiaria, quiénes conforman el equipo económico del Frente de Todos, qué nivel de pragmatismo tienen los economistas del kirchnerismo eran algunas de las preguntas que hacían. La ilusión a la que se aferran los inversores es que el famoso teorema de Baglini -que sugiere que el discurso de los candidatos gana pragmatismo a medida que sus chances de llegar al poder se agrandan- empiece a operar desde ahora en la oposición. “El margen de maniobra es estrecho y el incentivo a actuar responsablemente con semejante diferencia es alto”, aseveraba un hombre de los bancos desde EE.UU.

Para todos ellos, Alberto Fernández es una incógnita. Incluso dentro del propio círculo que rodea al candidato en los últimos días algunos se planteaban la misma duda: “Economistas como Álvarez Agis [ex viceministro de Axel Kicillof] en su momento estaban convencidos de la necesidad de una fuerte intervención en la economía. De hecho, idearon el esquema de intervención de los directorios de las empresas en las que la Anses tenía participación”, recordaron. “Hoy públicamente se muestran más moderados. Pero ¿quién sabe de verdad qué piensan?”, deslizaba con cierto cinismo un economista que participó del gobierno kirchnerista.